Os fundos imobiliários KNRI11, SNEL11, VILG11 e AAZQ11 foram apontados como principais destaques no Bom Dia FIIs desta terça-feira (10). Na sessão anterior, segunda-feira (9), o Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários (IFIX) encerrou em 3.590,03 pontos, queda de 1,05% — redução de 38,17 pontos frente ao fechamento anterior, que estava em 3.628,20 pontos.
Destaques de negociação
Entre os FIIs mais negociados em quantidade de cotas, o MXRF11 liderou com 3,27 milhões de cotas negociadas, registrando alta de 1,14%. Em seguida vieram:
- SNEL11: 1,74 milhão de cotas negociadas, baixa de 3,78%;
- GGRC11: 1,56 milhão de cotas, recuo de 0,82%;
- TRXF11: 1,06 milhão de cotas, queda de 6,98%;
- KNSC11: 1,00 milhão de cotas, desvalorização de 0,84%.
KNRI11 — portfólio e números
Lançado em agosto de 2010, o KNRI11 figura entre os FIIs mais antigos da B3. O fundo foca em edifícios corporativos e galpões logísticos para geração de renda por meio de aluguéis. No relatório gerencial de outubro constavam patrimônio líquido de R$ 4,60 bilhões e valor de mercado de R$ 4,24 bilhões. Ao final do mês, a cota fechou em R$ 150,50, ante valor patrimonial por cota de R$ 163,18.
Gestão pela Kinea Investimentos; o portfólio é composto por 18 imóveis — 12 prédios corporativos e seis centros logísticos — distribuídos por São Paulo, Rio de Janeiro e Minas Gerais. As receitas imobiliárias provêm majoritariamente de escritórios (59,07%), com 40,93% vindos dos ativos logísticos.
Entre os ativos corporativos do fundo estão o Complexo Rochaverá (São Paulo), Boulevard Corporate Tower (Belo Horizonte) e Lagoa Corporate (Rio de Janeiro). Os ativos logísticos incluem propriedades em Jundiaí, Mogi das Cruzes, Cabreúva, Itaquaquecetuba, Pouso Alegre e Santa Cruz.
SNEL11 — crescimento de base e pagamento previsto
O SNEL11, reconhecido como o maior fundo imobiliário do setor de energia no país, atingiu 165 mil cotistas. A gestão sinalizou distribuição prevista de aproximadamente R$ 0,10 por cota para novembro, com pagamento agendado para 25 de novembro e data-base (data ex) em 13 de novembro.
Considerando o ritmo de distribuição mensal e a cotação de referência usada pela gestora, esse pagamento corresponderia a um dividend yield anualizado em torno de 16%.
O fundo também vem ampliando liquidez no mercado secundário: no pregão de segunda-feira o volume negociado foi de cerca de R$ 13 milhões, o que representou aproximadamente 3% do volume negociado entre fundos imobiliários. Em setembro, o SNEL11 formalizou a aquisição de 29 empreendimentos de geração distribuída solar numa operação de R$ 565,04 milhões, parte da transformação do portfólio.
VILG11 — por que analistas destacam o fundo
O VILG11 foi mantido por analistas entre as recomendações para novembro, com peso sugerido de 10% na carteira Valor. A recomendação se baseia na baixa vacância do portfólio e no desconto das cotas em relação ao valor patrimonial.
O fundo detém 12 imóveis e 64 locatários, com vacância média de apenas 0,5%. Entre os ocupantes dos galpões estão empresas como Ambev, Solística e DHL, o que amplia a diversificação contratual.
A gestão tem reduzido posições em cotas do HGLG11 para direcionar recursos à compra direta de imóveis. No relatório de agosto, o VILG11 informou a aquisição de um condomínio logístico em Campinas (SP) por R$ 140 milhões, com cap rate de 9,7%, e progresso nas negociações de locação de um galpão em Pouso Alegre (MG) para a Shopee.
AAZQ11 — retenção de rendimentos e composição da carteira
O AAZQ11, Fiagro gerido pela AZ Quest, não distribuiu rendimentos em outubro pelo segundo mês consecutivo. A decisão teve por objetivo preservar equilíbrio entre pagamentos e resultado contábil do fundo, além de mitigar impactos de remarcações em ativos de crédito com dificuldades financeiras.
Ao fim de outubro, o resultado contábil acumulado estava em cerca de R$ 0,05 por cota, valor que foi integralmente retido. A retenção contribuiu para manter o valor patrimonial por cota em R$ 8,67, abrindo espaço para uma possível retomada gradual dos pagamentos a partir de novembro.
A carteira do AAZQ11 segue fortemente concentrada no agronegócio: em outubro, 92,4% do patrimônio líquido estava alocado no setor. Os Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) representavam 66,1% do patrimônio, enquanto Fiagros de direitos creditórios respondiam por 25%. A taxa ponderada líquida dos ativos estava em CDI + 1,62% ao ano.
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